Piaggio Group - Δύσκολο το 9μηνο του 2025 όσον αφορά στα οικονομικά αποτελέσματα
Εμπόδια η αύξηση πρώτων υλών, οι νέοι φόροι των Η.Π.Α. και η εφαρμογή των Euro5+
Από τον
Κώστα Γκαζή
10/11/2025
Οι πρώτοι εννέα μήνες του 2025 κύλησαν δύσκολα όσον αφορά στα οικονομικά αποτελέσματα του Piaggio Group, με καθοδική πορεία σε πολλούς δείκτες.
Όπως αναφέρει ο CEO του Piaggio Group, Michele Colaninno, : «Οι πρώτοι 9 μήνες είδαν μια καθοδική τάση στη διάθεση του κοινού να προχωρήσει σε αγορές, με αμυδρά στοιχεία ανάκαμψης σε κάποιες αγορές. Τα έσοδα επηρεάστηκαν από μια σειρά εξωτερικών μακροοικονομικών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των νέων φόρων στις Η.Π.Α. (τα διάσημα «tariffs» του Tramp), τη άνοδο του κόστους πρώτων υλών, και τα τελευταία στάδια εφαρμογής των νέων Euro5+ προδιαγραφών που οδήγησαν σε πτώση πωλήσεων στην Ευρώπη.»
Τα οικονομικά στοιχεία του 9μηνου για το Piaggio Group έχουν ως εξής:
Ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις 1.204,4 εκατομμύρια ευρώ (1.357,2 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024).
Βιομηχανικό μικτό περιθώριο 366,6 εκατομμύρια ευρώ (402,4 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024) - Απόδοση 4% επί των καθαρών πωλήσεων (29,7% στις 30.09.2024)
Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων (ΚΠΤΦΑ ή EBITDA) 201 εκατομμύρια ευρώ (234,3 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024)
Περιθώριο EBITDA 16,7 % (17,3% στις 30.09.2024)
EBIT 85,2 εκατομμύρια ευρώ (129,4 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024).
Καθαρά κέρδη 31,7 εκατομμύρια ευρώ (62,2 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024)
NFP -528,2 εκατομμύρια ευρώ (-534 εκατομμύρια ευρώ στις 31.12.2024)
346.500 οχήματα πωλήθηκαν παγκοσμίως (380.000 στις 30.09.2024)
Επενδυτικές δαπάνες 102,5 εκατομμύρια ευρώ (117,4 εκατομμύρια ευρώ στις 30.09.2024)
Ας δούμε λίγο τι έγινε στον τομέα δικύκλων
Το πρώτο 9μηνο του 2025, ο Όμιλος πούλησε 263.100 δίκυκλα σε όλο τον κόσμο (290.300 κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2024, -9,4%), πραγματοποιώντας καθαρές πωλήσεις ύψους 951,9 εκατομμυρίων ευρώ (1.060,6 εκατομμύρια ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, -10,2%).
Το ποσό αυτό περιλαμβάνει ανταλλακτικά και αξεσουάρ, των οποίων ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 116,9 εκατομμύρια ευρώ (119,9 εκατομμύρια ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, -2,5%).
Για άλλη μια φορά, τα στοιχεία επηρεάστηκαν αρνητικά από τη συρρίκνωση της ζήτησης στην ευρωπαϊκή αγορά μετά την εισαγωγή του νέου κανονισμού EURO 5+, ο οποίος οδήγησε σε σημαντικές προ-ταξινομήσεις οχημάτων το τέταρτο τρίμηνο του 2024, οι οποίες απορροφήθηκαν κατά τη διάρκεια του 2025.
Στην Ευρώπη, ο Όμιλος Piaggio κατέκτησε συνολικό μερίδιο αγοράς 10,3% και επιβεβαίωσε τη θέση του ως ηγετικός παίκτης στην αγορά του τμήματος σκούτερ, με μερίδιο 17,9%.
Στην αγορά σκούτερ της Βόρειας Αμερικής, το μερίδιο αγοράς ήταν 33,9%. Στη Βόρεια Αμερική, ο Όμιλος συνέχισε επίσης να εδραιώνει την παρουσία του στην αγορά μοτοσικλετών με τις μάρκες Aprilia και Moto Guzzi.
Στον τομέα των σκούτερ, τα μοντέλα Piaggio Liberty και Medley με ψηλούς τροχούς, τα οποία ανανεώθηκαν πλήρως το 2025, σημείωσαν ισχυρές επιδόσεις -χωρίς η Piaggio να μας δίνει νούμερα πωλήσεων, ή να προχωρήσει σε σύγκριση με τα νούμερα των Beverly.
Στον τομέα των μοτοσυκλετών, η Aprilia σημείωσε αύξηση των πωλήσεων και των εσόδων, χάρη κυρίως στους κινητήρες 660 (RS και Tuareg) και 457 (RS και το νέο Tuono, που έκανε το ντεμπούτο του στην αγορά στις αρχές του έτους), καθώς και στους κινητήρες 125cc. Στη Moto Guzzi, το V7 σημείωσε καλές επιδόσεις (χωρίς πάλι κάποια χειροπιαστά νούμερα), ενώ οι πωλήσεις του V100 Mandello αυξήθηκαν.
Ο δρόμος που φαλίρισε μία χώρα! Πληγή στην καρδιά των Βαλκανίων με επιπτώσεις-ντόμινο μέχρι την Ελλάδα
Η ιστορία του αυτοκινητόδρομου Bar – Boljare που σχεδόν πτώχευσε το Μαυροβούνιο
Από τον
Φίλιππο Σταυριδόπουλο
15/1/2026
Ένα μεγάλο έργο υποδομής, κινέζικες κατασκευαστικές στα Βαλκάνια, αυτοκινητόδρομος μέσα από τα μοναδικά δάση βροχής των Βαλκανίων και η οικονομική ομηρία του Μαυροβούνιου που αποκάλυψε όχι μόνο γεωγραφικές αλλά και πολιτικές συγκρούσεις με συνέπειες μέχρι και για την ελληνική οικονομία.
Το σχέδιο για τον αυτοκινητόδρομο Bar–Boljare προέβλεπε μια σύγχρονη σύνδεση από το λιμάνι του Bar στις ακτές της Αδριατικής μέχρι τη Σερβία, διατρέχοντας ολόκληρη την χώρα και περνώντας μέσα από την πρωτεύουσα της, Podgorica. Ένα μεγαλόπνοο έργο υποδομής που, με την ολοκλήρωση του, θα μπορούσε να φέρει πρόσβαση στην Ριβιέρα του Μαυροβουνίου, σε μεγάλο μέρος τουριστών από την Σερβία που δεν διαθέτει πρόσβαση σε θάλασσα, απομακρύνοντας τους από τις ακτές του Ιονίου και τις Χαλκιδικής με ότι αυτό συνεπάγεται οικονομικά για τον τουριστικό κλάδο της βορείου Ελλάδος, τονώνοντας την οικονομική και εμπορική δραστηριότητα μεταξύ των δύο κρατών της πρώην Γιουγκοσλαβίας και όχι μόνο.
Το έργο δεν προχώρησε με τους αρχικούς διαγωνισμούς, στους οποίους συμμετείχε και ο γνωστός σε εμάς, όμιλος ΑΚΤΩΡ σε κοινοπραξία με την Ισραηλινή εταιρεία Housing & Construction Holding, αλλά τελικά χρηματοδοτήθηκε από μια αμφιλεγόμενη και σκιώδη συμφωνία με το Πεκίνο, για δανεισμό από την Export-Import Bank of China, ύψους σχεδόν ενός δισεκατομμυρίου δολαρίων. Ο όρος ήταν η κατασκευή να γίνει από την China Road and Bridge Corporation (CRBC). Από την αρχή έγινε ξεκάθαρο ότι κάτι τέτοιο ανοίγει την πόρτα όχι απλώς σε υποδομές, αλλά σε στρατηγική κινεζική παρουσία στα Δυτικά Βαλκάνια μια περιοχή ήδη αρκετά ταλανισμένη από τα συμφέροντα και τις παρεμβάσεις ξένων δυνάμεων.
Δάνειο, χρέος και “παγίδα”
To Μαυροβούνιο, χώρα μόλις 620.000 κατοίκων, εισχώρησε με την συμφωνία αυτή σε ένα ευμέγεθες χρέος με αντιστοιχία σε μεγάλο μέρος του κρατικού προϋπολογισμού, και για μεγάλο διάστημα εξαρτήθηκε ουσιαστικά από έναν δανειστή. Η αντιμετώπιση αυτής της κατάστασης αποδείχτηκε εξαιρετικά δύσκολη, με την κυβέρνηση να προχωράει σε έκκληση της ΕΕ, να αναχρηματοδοτήσει ή να ρυθμίσει μέρος του χρέους, γεγονός που έφερε στο φως τον κίνδυνο οικονομικής εξάρτησης από την Κίνα.
Τεχνικές δυσκολίες, κρίσεις και κόστη
Το έργο είναι ένα από τα πιο τεχνικά απαιτητικά οδικά έργα στην Ευρώπη, όχι λόγω μήκους αλλά εξαιτίας του ιδιαίτερα εντόνου ανάγλυφου του Μαυροβουνίου που αποτελείται από βουνά, χαράδρες, ποταμούς και εκπληκτικά δάση όπως το Biogradska Gora που είχαμε περάσει στο MEGA TEST ON-OFF του 2013, κάτω από τους μόλις δύο πρώτους πυλώνες του ανύπαρκτου ακόμη δρόμου. Εκείνη η θεμελίωση ήταν πριν τα κινέζικα κεφάλαια, σε μία πρώτη προσπάθεια να φτιαχτεί ο δρόμος αυτός με δικά τους κεφάλαια.
Τότε είχαν μόλις ξεκινήσει τα έργα και εμείς είχαμε μείνει με την απορία, πρώτα για το μέγεθος της κατασκευής που πραγματοποιεί το μικρό αυτό κράτος και έπειτα για το που ακριβώς φτιάχνουν αυτό το νέο δρόμο, κυριολεκτικά στην μέση του πουθενά! Δεν είναι ότι δεν το χρειαζόταν η περιοχή, στις παρακάτω φωτογραφίες θα καταλάβετε τι έβλεπε τότε κανείς, ταξιδεύοντας προς την κωμόπολη Kolasin. Ήταν ένας όμορφος επαρχιακός για εμάς τους ταξιδευτές, αλλά μία κόλαση για τους ντόπιους που τον έκαναν καθημερινά:
Ο παλαιός δρόμος προς το Kolasin είναι παράδεισος για τους ταξιδευτές αλλά Κόλαση για τους ντόπιους
Το πρώτο και μοναδικό μέχρι σήμερα ολοκληρωμένο τμήμα, από το Smokovac έως το Mateševo, μήκους περίπου 41 χιλιομέτρων, παραδόθηκε στην κυκλοφορία το 2022 και διασχίζει ορεινή περιοχή με βαθιές χαράδρες, απότομες κλίσεις και ασταθή γεωλογία.
Η απορία που είχαμε τότε, περνώντας από ένα από τα πλέον πράσινα σημεία της Ευρώπης, είναι πως τα μικρά χωριά δεν μπορούν να υποστηρίξουν ένα τόσο μεγάλο έργο, ενώ αν γίνει με παραχώρηση, πολύ δύσκολα θα καλυφθεί τόσο η κατασκευή, όσο και η συντήρησή του με την μορφή των διοδίων. Στο μεταξύ ο στόχος του, όπως αποκαλύφθηκε αργότερα και αναφέρουμε πιο πάνω, είναι να ενώσει την πρωτεύουσα με την Σερβία, τον αδερφό λαό του Μαυροβουνίου. Το μέρος όμως που θα έμπαινε στην Σερβία είναι το μοναδικό δάσος της βροχής στην Ευρώπη, ένα από τα πιο αραιοκατοικημένα της Σερβίας! Το είχαμε διασχίσει σε πρόσφατο MEGA TEST ON-OFF αν θυμάστε και παραμένει, τώρα, ένας πράσινος παράδεισος χωρίς πολλούς ανθρώπους.
Σε ορισμένα σημεία ο δρόμος είναι εδώ και δέκα χρόνια, σύγχρονος
Οπότε εκτός της δύσκολης κατασκευής, η πρόκληση είναι να γεμίσεις έναν τέτοιο αυτοκινητόδρομο που χωρίς σημεία ενδιαφέροντας ενδοιάμεσα ή μπόλικο ντόπιο πληθυσμό, θα έχει κίνηση μόλις για λίγες ημέρες τον χρόνο!
Οι συχνές καταλισθήσεις απαιτούν συνέχεια να γίνονται έργα
Περίπου το 60% της διαδρομής που έχει τελειώσει εδώ και μία τριετία, αποτελείται από γέφυρες και σήραγγες! Περισσότερες από 20 σήραγγες και σχεδόν 40 γέφυρες και ανισόπεδους κόμβους! Ξεχωρίζει η γέφυρα Moračica, ύψους άνω των 200 μέτρων, μία από τις ψηλότερες οδικές γέφυρες στα Βαλκάνια που παρέκαμψε τον παλιό απαιτητικό δρόμο του “φαραγγιού του θανάτου” της Morača, οπου είχαν σημειωθεί αρκετά ατυχήματα με τραγικότερο την πτώση μιας παλιάς γέφυρας το 2013 με αποτέλεσμα 18 θανάτους και 29 τραυματισμούς.
Το συγκεκριμένο τμήμα θεωρείται ένα από τα ακριβότερα στον κόσμο ανά χιλιόμετρο λόγω του δύσκολου γεωγραφικού ανάγλυφου. Οι κατασκευαστικές δυσκολίες, οι συνεχείς κατολισθήσεις, η ανάγκη ειδικών αντισεισμικών λύσεων και το υψηλό κόστος συντήρησης σε τόσο σκληρό περιβάλλον ήταν από την αρχή γνωστοί παράγοντες ρίσκου, που τελικά επιβάρυναν τόσο το χρονοδιάγραμμα όσο και τα δημόσια οικονομικά του Μαυροβουνίου και σε συνδυασμό με τις παγκόσμιες κρίσεις της πανδημίας Covid και της Ρώσσο-Ουκρανικής σύρραξης, έκαναν τον αρχικό προϋπολογισμό που της κινεζικής εταιρείας CRBC από τα περίπου 809,6 εκατομμύρια ευρώ, να εκτινάσσεται στο τελικό κόστος, σύμφωνα με εκτιμήσεις, στα 1,28 δισεκατομμύρια ευρώ. (μέχρι τις αρχές του 2026, μαζί με πρόσθετα έργα και τόκους).
Κινεζικοί στρατηγικοί δανεισμοί - Ο νέος δρόμος του μεταξιού
Παράλληλα, η συμφωνία ήταν δομημένη ορίζοντας ότι, η όποια διαφορά εξελισσόταν σε νομική διαμάχη, να λύνεται στα δικαστήρια του Πεκίνου, κάτι που πολλοί θεωρούν ως έναν τρόπο ενίσχυσης της κινεζικής επιρροής και διασφάλισης ελέγχου περιουσιακών στοιχείων ή αποφάσεων μιας ευρωπαϊκής χώρας.
Η εμπλοκή της Κίνας δεν περιορίζεται στο συγκεκριμένο έργο. Η στρατηγική της χρηματοδότησης υποδομών με δάνεια αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης τακτικής που πολλοί αναλυτές περιγράφουν ως “παγίδα χρέους”προσφέροντας κεφάλαια που είναι δύσκολο να αποπληρωθούν πλήρως και με όρους που ευνοούν την ίδια ή τις εταιρείες της, κερδίζοντας έτσι επιρροή στις πολιτικές και οικονομικές αποφάσεις άλλων κρατών.
Η ευρωπαϊκή λύση – Μια δεύτερη μαχαιριά στην οικονομία της μικρής χώρας
Η ευρωπαϊκή παρέμβαση ήρθε όταν το ρίσκο του κινεζικού δανείου άρχισε να μεταφράζεται σε άμεση δημοσιονομική απειλή. Το 2018 το Μαυροβούνιο, σε μια προσπάθεια να προστατευθεί από τη συναλλαγματική έκθεση του δανείου της σε δολάρια, προχώρησε σε συμφωνία αντιστάθμισης κινδύνου με τέσσερις μεγάλες δυτικές τράπεζες, τις Deutsche Bank, Société Générale, Merrill Lynch και JP Morgan. Όμως η ισχυροποίηση του δολαρίου μετέτρεψε το δίχτυ ασφαλείας σε πρόσθετο βάρος, αυξάνοντας το πραγματικό κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.
Η Ευρώπη τα έκανε ακόμη χειρότερα!
Έτσι, μια λύση που σχεδιάστηκε για να μειώσει το ρίσκο, κατέληξε να το επιτείνει, οδηγώντας τελικά στην ευρωπαϊκά υποστηριζόμενη αναχρηματοδότηση και στο πρόωρο “σπάσιμο” της συμφωνίας. Αν και η κίνηση απέτρεψε μια άμεση κρίση, άφησε πίσω της ένα μάθημα, η χρηματοδότηση μεγάλων υποδομών χωρίς θεσμικό ευρωπαϊκό πλαίσιο μπορεί να μετατρέψει ένα τεχνικό έργο σε πολιτικό και οικονομικό βάρος με μακροχρόνιες συνέπειες
Στην Ελλάδα μπορούμε να είμαστε υπερήφανοι για το παράδειγμα προς αποφυγή που έχουμε γίνει για συμβάσεις Παραχώρησης καταστροφικές για τον λαό και ιδιαίτερα επικερδής για τον εργολάβο. Η μεγαλύτερη ζημιά έχει γίνει στην Αττική Οδό, καθώς έχει πληρωθεί πολλαπλάσια του κόστους κατασκευής ενώ στις Εθνικές Οδούς έχουμε κάνει το εξής φανταστικό. Έχουμε παραχωρήσει έτοιμους σταθμούς διοδίων τρία χρόνια πριν ξεκινήσουν τα έργα αναβάθμισης ενός δρόμου που ήδη υπήρχε, ουσιαστικά βοηθώντας την δημιουργία κεφαλαίου και έπειτα εγγυηθήκαμε την απώλεια ζημιάς σε περίπτωση μειωμένης διέλευσης και το πήγαμε και ακόμη παραπέρα. Εγγυηθήκαμε και το κέρδος του εργολάβου και έτσι όταν κλείνει ο δρόμος από φυσικές καταστροφές μέχρι διαμαρτυρίες ή από μέτρα, όπως αυτά που λήφθηκαν κατά την πανδημία, το κράτος επιδοτεί ακόμη και το κέρδος που έπρεπε να έχει ο εργολάβος εκείνη την περίοδο! Εμείς είχαμε τονίσει από το 2008 το πρόβλημα που των Συμβάσεων που είχε υπογράψει τότε ο Σουφλιάς, τονίζοντας την κατάφορη επίσης αδικία που γίνεται και στις μοτοσυκλέτες, καθώς υπολογίζουν την φθορά του οδοστρώματος έως ύψος 70% του αυτοκινήτου! Όταν θα έπρεπε να είναι το ανάποδο! Δεν υπάρχει μοτοσυκλέτα που να προκαλεί στον δρόμο φθορά ως 70% ενός αυτοκινήτου για να χρεώνεται με το αντίστοιχο αντίτοιμο διοδίων τελών. Είμαστε μία μοναδική περίπτωση, υπάρχουν βέβαια και χειρότερα. Μαζί με το παράδειγμα της Ελλάδα, τα ξένα Πανεπιστήμια μελετούν ήδη και την περίπτωση του Μαυροβουνίου.