Yamaha, οικονομικά αποτελέσματα 2025: Πτώση καθαρών κερδών κατά 85,1%

Χρονιά γεμάτη αναταράξεις, με δασμούς Τραμπ, αυξημένα κόστη, κ.α. - Η μοτοσυκλέτα στήριξε την εταιρεία
Yamaha Οικονομικά αποτελέσματα 2025
Κώστα Γκαζή
Από τον

Κώστα Γκαζή

17/2/2026

Η Yamaha Motor έκλεισε το 2025 μέσα σε ένα περιβάλλον γεμάτο αναταράξεις. Από τους αμερικανικούς δασμούς, τα αυξημένα κόστη και τις διακυμάνσεις στις ισοτιμίες. Παρ’ όλα αυτά, ο πυρήνας της εταιρείας, η μοτοσυκλέτα στήριξε την εταιρεία, και έδειξε ότι παραμένει ο πιο ανθεκτικός και αποδοτικός τομέας του ομίλου.

Η πτώση στα καθαρά κέρδη οφείλεται κυρίως στη μείωση του λειτουργικού αποτελέσματος και στη λογιστική αναστροφή αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων. Παράλληλα, οι δασμοί στις ΗΠΑ και τα αυξημένα κόστη R&D και προμηθειών πίεσαν σημαντικά τα περιθώρια.

Η μεγάλη εικόνα με τα σημαντικότερα μεγέθη έχει ως εξής:

  • Συνολικά έσοδα: 2.534,2 δισ. Γιεν / 15,84 δις. Ευρώ (–1,6%)
  • Λειτουργικά κέρδη: 126,4 δισ. Γιεν / 790 εκατ. Ευρώ (–30,4%)
  • Καθαρά κέρδη: 16,1 δισ. Γιεν / 100,6 εκατ. Ευρώ (–85,1%)

Μοτοσυκλέτες: Ο σταθερός πυλώνας της Yamaha

Μοτοσυκλέτα

Παρά τις δυσκολίες σε άλλους τομείς, η μοτοσυκλέτα παρέμεινε το δυνατό χαρτί της εταιρείας.

Κύρια στοιχεία για το 2025

  • Έσοδα Land Mobility: 1.615,1 δισ. Γιεν / 10,09 δις. Ευρώ (+0,3%)
  • Λειτουργικά κέρδη Land Mobility: 108,7 δισ. Γιεν / 679 εκατ. Ευρώ (+4,6%)

Η μοτοσυκλέτα αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος του Land Mobility και είναι ξεκάθαρο ότι ο τομέας αυτός κράτησε την κερδοφορία.

Ανά περιοχή

Αναπτυγμένες αγορές:

  • Αύξηση πωλήσεων στην Ιαπωνία
  • Μικρή συνολική πτώση σε Ευρώπη και ΗΠΑ λόγω μειωμένης ζήτησης

Αναδυόμενες αγορές:

  • Ινδονησία, Φιλιππίνες, Ταϊλάνδη: άνοδος πωλήσεων
  • Βιετνάμ: πτώση λόγω προσωρινής παύσης παραγωγής

Συνολικά, οι πωλήσεις μοτοσυκλετών έμειναν στα ίδια επίπεδα με το 2024, κάτι αξιοσημείωτο δεδομένων των πιέσεων.

Παρά τις πιέσεις του 2025, η κερδοφορία του τομέα βελτιώθηκε, δείχνοντας ισχυρή λειτουργική βάση.

Άλλοι τομείς: Πιέσεις και απώλειες

Marine

Marine Products

  • Έσοδα: 527,6 δισ. Γιεν / 3,30 δις. Ευρώ (–1,9%)
  • Λειτουργικά κέρδη: 53,6 δισ. Γιεν / 335 εκατ. Ευρώ (–39%)

Η πτώση οφείλεται κυρίως στη μειωμένη ζήτηση για personal watercraft στις ΗΠΑ και σε αυξημένα κόστη.

Outdoor Land Vehicles (ATVs, ROVs, golf cars)

Outdoors
  • Έσοδα: 148,5 δισ. Γιεν / 928 εκατ. Ευρώ (–17,2%)
  • Λειτουργικό αποτέλεσμα: –39,8 δισ. Γιεν / -3,75 εκατ. Ευρώ

Ο συνδυασμός δασμών, μειωμένων πωλήσεων ROV και απομειώσεων παγίων οδήγησε σε σημαντική ζημιά.

Robotics

Robotics

Έσοδα: 111,5 δισ. γιεν (–1,6%)

Λειτουργικό αποτέλεσμα: –0,6 δισ. γιεν

Η ζήτηση για εξοπλισμό ημιαγωγών ανέβηκε, αλλά οι πωλήσεις surface mounters (τα συστήματα που “κολλάνε” ηλεκτρονικά εξαρτήματα πάνω σε πλακέτες [PCBs] στη βιομηχανία ηλεκτρονικών) έπεσαν.

Προοπτικές για το 2026: Επιστροφή σε ανάπτυξη

Scooter

Η Yamaha προβλέπει αύξηση εσόδων και κερδών για το 2026, παρά τη συνέχιση εφαρμογής των αμερικανικών δασμών.

Κλειδί για τις προβλέψεις της ιαπωνικής εταιρεία είναι η αναμενόμενη άνοδος πωλήσεων μοτοσυκλετών στις αναδυόμενες αγορές, η ανάκαμψη στα εξωλέμβια και η βελτίωση κερδοφορίας σε Robotics, SPV και OLV μετά την εξάλειψη των απομειώσεων του 2025.

Γερμανοί οικολόγοι κάνουν επίθεση σε όλα τα Enduro εντός Ε.Ε.! Πρώτος στόχος η KTM!

Προσπαθούν να αναδείξουν το ζήτημα σε επίπεδο “dieselgate”
Γερμανοί οικολόγοι κάνουν επίθεση σε όλα τα Enduro εντός Ε.Ε.! Πρώτος στόχος η KTM!
Θάνο Αμβρ. Φελούκα
Από τον

Θάνο Αμβρ. Φελούκα

8/6/2026

Μερίδα μέσων ενημέρωσης κυρίως σε γερμανόφωνες χώρες (αν και βλέπουμε να εξαπλώνεται και σε άλλες γλώσσες) αναπαράγουν χωρίς κανένα έλεγχο της πληροφορίας ή εμβαθύνοντας στο ζήτημα, την καταγγελία πως η KTM παραποιεί την ιπποδύναμη των δίχρονων Enduro μοτοσυκλετών της οικογένειας EXC που θα έπρεπε να είναι μόλις 15 ίππους σύμφωνα με τους Euro 4 και Euro 5 κανονισμούς. Το ζήτημα των ρύπων και κατά συνέπεια της ιπποδύναμης είναι ένα φυσικά, και είναι βέβαια το πιο βασικό αλλά δεν είναι το μόνο, οι Γερμανοί ζητούν καθρέφτες, φλας κτλ στις Enduro μοτοσυκλέτες που προορίζονται για εκτός δρόμου χρήση.

Πριν εξετάσουμε πολύ γρήγορα την καταγγελία κατά της KTM ας ξεκαθαρίσουμε ορισμένα σημεία της είδησης:


Ο στόχος μπορεί να είναι η KTM αλλά ομοίως επεκτείνεται προς όλες τις μάρκες που κάνουν ακριβώς το ίδιο.
Τα άρθρα των ZDF και Der Spiegel είναι κατάπτυστα ως προς τον τρόπο γραφής και την επιχειρηματολογία τους.

Αρκεί κανείς να διαβάσει την παράγραφο που λέει πως «η KTM έβαλε μέσα στην καθημερινή κίνηση των Γερμανικών δρόμων 27.000 παράνομες μοτοσυκλέτες το 2025», για να καταλάβει πως η αρθρογραφία αυτή είναι κατευθυνόμενη και κάπου αποσκοπεί. Κανείς, πουθενά, δεν είδε στην Γερμανία να κυκλοφορούν σωρηδόν τα EXC καθημερινά στους δρόμους, ανάμεσα στα υπόλοιπα αυτοκίνητα.

Στο μεταξύ το νούμερο αυτό, των 27.000 Enduro δεν απέχει απλά από την πραγματικότητα, αλλά είναι τόσο χοντρό ψέμα που φαίνεται σαν να έδωσαν την δουλειά αυτή της λασπολογίας στον νεότερο συντάκτη που είχαν και δεν τον έλεγξαν κιόλας.

Αν αθροίσει κανείς τα KTM EXC 250/300, 350/450/500 EXC-F και όλες τις special εκδόσεις που πωλούνται στην Γερμανία, σύμφωνα με τα στοιχεία της Πολιτείας εκεί, τότε έχουμε 2,378 πωλήσεις το 2024 και μόλις 332 το 2025.

Από Husqvarna TE 150/250/300 και FE 250/350/450/501 μαζεύουμε 1,083 μονάδες το 2024 και 90 το 2025 ενώ από Gasgas EC έχουμε 800 το 2024 και 42 το 2025.

Φαντάζομαι πως δεν χρειάζεται να εξηγήσει κανείς την τεράστια διαφορά πωλήσεων της KTM μεταξύ 2024 και 2025 και πως όλοι θυμόμαστε το πώς δικαιολογείται κάτι τέτοιο.

Σε κάθε περίπτωση αυτό μας κάνει 4,261 Enduro το 2024 και 464 Enduro το 2025 την ίδια ώρα που τα γερμανικά δημοσιεύματα αναφέρουν 27.000 προβληματικές μοτοσυκλέτες. Δεν έχει νόημα να υποθέσει κανείς πως μπορεί να πωλούνται άλλες τόσες μοτοσυκλέτες Enduro χωρίς πινακίδα που δεν φαίνονται στο παραπάνω νούμερο, γιατί αυτές έτσι και αλλιώς δεν κυκλοφορούν «στους Γερμανικούς δρόμους καθημερινά». Το νούμερο αυτό είναι ένα τεράστιο ψέμα και δυστυχώς αναπαράγεται στην γερμανική τηλεόραση και έτσι, δίχως κανένα φιλτράρισμα, καταλήγουν όλα τα παραπάνω και σε άλλες σελίδες των copy-paste άρθρων, διογκώνοντας το πρόβλημα.

Σημειώστε τώρα πως πουθενά δεν γίνεται λόγος για Beta, Sherco κτλ, αλλά μόνο για την KTM, λες και τα υπόλοιπα Enduro περνούν τις προδιαγραφές ρύπων και ήχου.

Προφανώς στοχεύουν σε ανάδειξη του ζητήματος σε σκάνδαλο για να αξιώσουν κάποιου είδους αποζημίωσης, κατέληξαν όμως να γίνουν περίγελος στο ίδιο το κοινό τους. Το γεγονός πως γελά κανείς με τέτοια αρθρογραφία, δεν σημαίνει απαραίτητα πως δεν αποτελεί και πραγματικό πρόβλημα καθώς η μοτοσυκλέτα ως όχημα έχει ελλιπέστατη εκπροσώπηση εντός της Ε.Ε., την ίδια στιγμή που το κυνήγι των ρύπων γίνεται ολοένα και αυστηρότερο. Το γεγονός επίσης πως υπάρχει ξεκάθαρη στόχευση στην KTM, ξεπερνά το στάδιο του «ύποπτου» είναι μία κανονική δήλωση σε αυτό το σημείο.

Η KTM μπήκε στην διαδικασία να σχολιάσει το γεγονός, όταν είδε πως πέρα από τα συγκεκριμένα γερμανικά μέσα, το ζήτημα προχωρούσε με την μορφή copy-paste. Εμείς με την σειρά μας το παρακολουθούμε από την πρώτη στιγμή, και αποφασίσαμε να έχουμε σχετική αρθρογραφία μόνο όταν είδαμε να γίνεται ζήτημα και στην Ελλάδα παίρνοντας την λάθος κατεύθυνση. Η ανακοίνωση της KTM AG, είναι η εξής:

Η τοποθέτηση της KTM AG σχετικά με τα τρέχοντα δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης για τα μοντέλα Enduro

Η KTM AG απορρίπτει κατηγορηματικά τους ισχυρισμούς που διατυπώθηκαν σε πρόσφατα δημοσιεύματα μέσων ενημέρωσης (γερμανικών τότε) ότι η KTM διαθέτει παράνομες μοτοσυκλέτες στην αγορά. Ο Όμιλος KTM πουλά τις μοτοσυκλέτες του αποκλειστικά σε πλήρη συμμόρφωση με τους ισχύοντες ευρωπαϊκούς κανονισμούς.

Τα δημοσιεύματα βασίζονται σε μια θεμελιώδη παρανόηση: Κατά βάση τα μοντέλα enduro είναι μοτοσυκλέτες κατασκευασμένες για μία συγκεκριμένη αθλητική δραστηριότητα και οι οποίες, στην ομολογκαρισμένη κατάσταση την στιγμή της παράδοσής τους, επιτρέπεται κανονικά να κυκλοφορούν σε δημόσιους δρόμους. Αυτή η δυνατότητα διπλής χρήσης είναι προβλεπόμενη, είναι αναγκαία και αποτελεί το πρότυπο εργασίας ολόκληρης της βιομηχανίας. Προκειμένου οι μοτοσυκλέτες enduro να συμμετέχουν σε επίσημους αγώνες, πρέπει να παραδίδονται σε εγκεκριμένη κατάσταση σύμφωνα με τους κανονισμούς της Διεθνούς Ομοσπονδίας Μοτοσυκλετισμού (FIM). Αυτό δεν αποτελεί ούτε μια πρακτική που αφορά αποκλειστικά την KTM ούτε μια διαδικασία που θα έδινε στην KTM οποιοδήποτε αθέμιτο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών της. Όλα τα μοντέλα enduro με τις επωνυμίες KTM, Husqvarna και GASGAS φεύγουν από το εργοστάσιό μας αποκλειστικά σε εγκεκριμένη κατάσταση, απολύτως νόμιμη για κυκλοφορία στον δρόμο.

Κατόπιν αιτήματος του πελάτη, οι μοτοσυκλέτες διαμορφώνονται από τον εξουσιοδοτημένο αντιπρόσωπο για αγωνιστική και εκτός δρόμου χρήση μετά την αγορά. Οι ιδιοκτήτες των μοτοσυκλετών enduro ενημερώνονται ρητά ότι η άδεια κυκλοφορίας στον δρόμο λήγει με τη μετατροπή τους για εκτός δρόμου χρήση και ότι το όχημα δεν μπορεί πλέον να χρησιμοποιηθεί σε δημόσιους δρόμους.

Τα μοντέλα enduro που πωλούνται στην Ευρώπη αντιπροσωπεύουν περίπου το 3% των παγκόσμιων πωλήσεων της KTM.

Τα ζητήματα εκπομπών ρύπων που εγείρονται στα δημοσιεύματα χρήζουν επίσης μιας αντικειμενικής αξιολόγησης: Σύμφωνα με τη Γερμανική Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Περιβάλλοντος, οι μοτοσυκλέτες ευθύνονται για περίπου το 0,3% των συνολικών εκπομπών CO₂ στη Γερμανία. Τα αγωνιστικά μοντέλα Enduro αντιπροσωπεύουν μόνο ένα πολύ μικρό κλάσμα αυτού του ποσοστού. Η ετήσια χιλιομετρική τους απόσταση είναι πολλαπλάσια μικρότερη από αυτή των μοτοσυκλετών δρόμου, καθώς χρησιμοποιούνται μόνο για λίγες ώρες τον χρόνο σε αθλητικές και προπονητικές δραστηριότητες.

Οπότε ναι, όλοι γνωρίζουν χρόνια τώρα, πως οι Enduro μοτοσυκλέτες έχουν φτιαχτεί για το βουνό και πως εκεί και μόνο χρησιμοποιούνται, δεν πηγαίνει κανείς με αυτές στο γραφείο του το πρωί μυρίζοντας διχρονίλα και αλλάζοντας πιστόνι κάθε τρεις και λίγο από την χρήση αυτή. Λογικά το ζήτημα αυτό θα ξεχαστεί άμεσα και στον Γερμανικό τύπο από όπου ξεκίνησε και δεν θα επιφέρει προβλήματα σε όλη την Enduro οικογένεια, όλων των μαρκών συμπεριλαμβανομένων.

Ετικέτες